产量：进入2012年7月份，国内大部分地区降水较多，国内大部分地区土壤墒情良好，华北及东北大部分地区玉米长势较好。目前正值南方春玉米成熟时期，但该地区降水量较大，四川及湖南地区玉米出现一定内涝及倒伏情况，对产量造成一定影响，具体情况目前未作最终定论。当前玉米生长情况有所转好，考虑到播种面积增加因素，本期预计12/13年度产量为18600万吨，较7月初预期上调250万吨，较11/12年度小幅增产100万吨。

　　消费：11/12年度玉米供需偏紧，7月份现价呈现缓慢上涨趋势，东北地区玉米虽仍有部分库存，但挺价意愿较强，华北地区玉米霉变率普遍在2-2.5%之间，多用于深加工及禽料，目前竞争力较弱，库存较大。

　　港口地区玉米不断提价，南北价差继续拉大。目前全国玉米均价在2425元/吨左右，且优质玉米价格还在缓慢上涨。当前饲料原料价格处于高位，养殖业举步维艰，预计新粮上市前，养殖行业低迷与原粮高涨的矛盾还将持续。考虑到玉米价格高企，小麦替代比例或会继续加大，布瑞克预估2011/12年度玉米饲用消费为11300万吨，较上月下调200万吨，替代情况主要集中在肉禽和大猪方面。目前了解饲料厂采购饲用小麦数量增加，当前玉米和小麦价格不消除情况下，小麦替代情况将更加广阔。

　　本月玉米深加工市场延续低迷行情，目前淀粉企业理论亏损值在300元/吨左右，酒精企业理论亏损值在481元/吨左右。淀粉糖方面因近期的糖价持续下跌加产能扩张过快，目前处于盈亏水平线上，整个深加工行业举步维艰，下游需求不畅，影响了企业的正常开工。本期向下调整11/12年度玉米工业消费为5300万吨，较7月初预期下调200万吨，总需求约1.81亿吨。

　　2012/2013年度展望，出于对肉蛋奶需求的刚性增长，饲用需求仍将持续增长，但考虑玉米小麦比价持续偏高，饲料行业替代或仍将持续，在没有大的政策干预情况下，12/13年度玉米饲用消费展望调整至11500万吨，较7月下调300万吨。深加工企业在熬过亏损期后是否会产生大的格局变化仍有待观察，12/13年度玉米工业消费展望暂时保持5600万吨，总消费展望为1.86亿吨。

　　进出口：2011年10月到2012年6月，中国玉米累计进口352万吨，出口7.7万吨，本年度玉米进口量较大。本年度美国干旱非常严重，玉米进口完税价不断上涨，目前价格在2900元/吨左右，以此来看进口美国玉米已无利可图。前几个进口量还未完全消化，同时距新作玉米上市还有2个月的时间，这期间玉米进口或会相对缓和，预估2011/2012年度玉米进口量会达500万吨，维持上月预估不变。预估11/12年度出口量为10万吨，维持上月预估不变。2012/2013年度玉米进口量展望为600万吨，但美国大旱是否会影响全球玉米贸易格局，从而对中国进口产生影响仍有待观察。

　　库存消费比：预估2011/2012年度玉米的库存消费比为21.98%，库存量为3976万吨，预估2012/2013年度玉米库存消费比将会达到24.57%，库存量4571万吨。