德国糖和乙醇咨询机构F.O. Licht预计，因预计头号产糖国巴西产量将超过去年，未来几个月全球糖供应将过剩770万吨，进而打压价格。

　　F.O. Licht高级商品分析师称：“总体来看，预计价格将下跌。”

　　ICE 5月原糖期货合约自今年年初已上涨4.3%。

　　受天气因素及与土地使用年限有关的结构性问题影响，巴西中南部地区2011/12年度糖产量为3130万吨，同比下滑6.6%。甘蔗压榨量减少11%至4.94亿吨。

　　但全球前十大产糖国中，巴西是唯一一个产量出现大幅下滑的国家。F.O. Licht预计2011/12年度全球糖产量将增加约1000万吨至纪录高位的1.758亿吨。

　　该分析师在提到糖贸易的季节性时称：“市场存在大量过剩，且从现在开始将从贸易往来中体现出来。全球糖产量已真正反应三年的高价位。”

　　F.O. Licht预计在4月中旬开始的收割中，巴西中南部2012/13年度甘蔗产量将达4.75-5.15亿吨。该地区占巴西甘蔗产量的近90%。

　　巴西货币雷亚尔较去年疲软将有利于糖出口。因此，F.O.Licht预计巴西中南部糖产量为3070-3390万吨。该分析师强调该区间的中值意味着较2011/12年度糖产量增加100万吨。

　　“巴西中南部产量将反弹，市场已经供应过剩，目前建立在市价上的风险升水或将消失。”

　　另一方面，巴西近几个月的天气条件令人失望，对甘蔗生长十分不利，这将为价格提供支撑。圣保罗的分析师和种植户称，2月和3月间的降雨远低于正常水平，这两个月是甘蔗生长的主要时期。

　　巴西是全球最大的糖生产国和出口国，占全球糖贸易的50%左右。但全球第二大产糖国印度和第二大出口国泰国等国在此前三年价格高企之后，已经增加糖产量。因糖价)较高促使中国和墨西哥等发展中国家使用淀粉生产的甜味剂代替糖，全球糖需求增速亦放缓。

　　至2014年，生产商能够以每磅23-24美分的价格销售未来交货的糖，全球糖产量仍将保持强劲。