生产：单产大增质量提高

　　整体上，黑龙江及内蒙古种植面积减少，此次调查数据显示，黑龙江及内蒙古大豆种植面积减少15%左右。但黑龙江及内蒙古的单产大幅调高，今年两省区单产达到历年最高，平均亩产在150公斤以上，绥化地区出现亩产突破200公斤的情况，嫩江地区亩产也能达到165～170公斤，拜泉地区能达到175公斤/亩，而去年上述地区平均单产仅为125～130公斤。

　　因此，大部分贸易商、农户均认为，今年黑龙江单产增幅能够弥补种植面积的减少，全省产量应该在470万吨以上(去年440万吨左右)。产量提高的同时，大豆质量也好于去年,大豆蛋白含量提升，绥化地区大豆蛋白含量能达到42%(去年38%～39%)，嫩江地区蛋白含量也能达到39%以上。

　　进度：收割完毕销售缓慢

　　本次调研了解到，各地大豆已经全部收割完毕，并已得到当地贸易商及农户证实。调查显示，目前东北主产区农户的销售进度明显低于往年同期，目前农户已结价的大豆不足整体收成的10%(去年同期为19%)。

　　这一方面是由于各地玉米收购进度并不快，目前沿途至少有85%的玉米尚未开始收割，主要原因是目前农户多等待机器收割，加之东北天气良好，玉米水分下降较快，因此农户并不急于收割，不过随着时间推移，多数地区农户已经开始集中收割玉米，暂时无暇售豆。

　　另一方面原因就是目前价格仍呈下跌趋势，产销区贸易商都不敢贸然囤积，而农户对政策理解有误，售粮意愿有限，供需双方观望心理较强。若未来一段时间东北油厂不能入市收购，大豆销售进度仍旧较为缓慢，则预计东北大豆真正的销售压力或延至2015年。

　　农民：对直补政策理解有误

　　农民误认为4800元/吨的指导价格是未来临储收购的价格，因此，除了少部分农民已经直接交货给贸易、加工企业外，大部分农户惜售心理较强。但这种趋势不会持续太久，原因主要在于从11月份开始，农民还贷压力上升，必须逐渐出货缓解资金紧张问题，还有对政策逐步了解之后，农民也会减轻惜售心态。后市或出现集中出货情况，使市场价格进一步下跌。

　　种植选择上，贸易商和农民都反映，玉米种植增加替代大豆还是会持续发生。明年的玉米从政策上看暂时不会完全放开走直补路线，因此临储可能还会继续发挥托市效用，这种政策导致的玉米价格稳定，在今年玉米丰产的情况下，为玉米后期价格下跌以及大豆远月合约反弹力度加大留下了伏笔。

　　贸易商：看空市场心态强烈

　　贸易商看空市场，随用随收，基本不囤货。大部分贸易商都先卖货、后收粮，锁定利润，不囤积。主要基于今年大豆丰产，临储收购取消，大部分油厂处于观望态度而未入市，市场对大豆的需求不好，国家叫停对非转基因的宣传，更将进一步影响国产大豆的走势。

　　不过对于看空的趋势虽然一致，但各贸易商看空的心态却并不相同。

　　极端一点的贸易商认为，一旦直补细则出来，国产大豆价格一定会一跌到底，届时进口大豆价格就是国产大豆的底价。相对于这种极端的看法，更多贸易商还是倾向于在看空市场的同时，也持观望态度，因为直补细则没有公布，如何执行都是未知，对未来市场的走向，还需要进一步观察。

　　蛋白企业：收购积极性较高

　　本次调查的一个以加工国产蛋白为主的厂家，目前生产状况良好，全线开机，日加工能力300吨，由于其主要生产低温蛋白，加工利润尚可，因此虽然仍对后市相对看空，但收购积极性较高，并预计在豆价跌至4000元/吨左右时大量囤货。

　　粮库：正式储备数量有限

　　此次途经一家中粮直属库，今年其有1万吨的正式储备大豆轮换指标。据了解，今年正式储备或在10月末至11月初实施，在此期间，东北大豆价格或将受到支撑，不过由于正式储备数量有限，加上缺乏临储收购的作用，1万吨大豆的总收购时间将在10日内完成。

　　油厂：收购价格市场化

　　今年黑龙江大豆市场丰产不丰收，价格下跌是必然趋势，11月以后大部分农民将集中出货，如果油厂届时仍不入市，短期市场价格肯定会继续下跌。但从整体供需上看，就黑龙江及内蒙古而言，国产大豆每年自用消耗80万吨左右，蛋白豆需求180万～200万吨，商品豆销售数量为250万～300万吨，油用豆需求100万吨，国产大豆刚需每年大约700万吨，今年两地大豆产量约600万吨。目前临储未出库大豆约50万吨，后市如果价格跌至油厂能够接受的价位，开机率提升，整体供需是能够平衡的，因此，国产大豆一跌到底，与进口大豆价格持平的情况不太可能出现。

　　国产大豆未来价格走势主要取决于直补政策细则的实施、临储未来是否拍卖以及油厂何时入市？油厂的收购行为，以主力九三为例，今年开始转变策略，不再单纯以压榨量和市场份额为目标，而是盈利，下属压榨企业自负盈亏，开始承担运营压力。因此，收购油豆的价格还是会走市场化道路，这是美豆走势影响国产豆价的另一个重要原因。

　　策略：切忌盲目抄底

　　目前现货市场供应压力较大，随着农户对政策理解的加深，以及贸易商压价行为的作用，春节前大豆价格继续下跌的走势不会有太大变动，但需要注意的是，今年农户的售粮进度以及最低价格能否达到油厂的可接受范围。若东北油厂可以入市收购，则在明年5月份以后，东北大豆价格有上涨的希望，若非如此，其价格在春节后仍存在二次探底的可能，中短期操作仍以合同为主，先销售后收购，切忌盲目抄底。

　　期货方面，按照目前市场形势，在今年12月份及明年1月份，东北大豆价格或将形成阶段性底部，目前市场普遍预期在4000元/吨左右，以黑龙江省北安库为例，其形成仓单成本在250元/吨，A1501的支撑价位为4250元/吨，目前A1501可以继续做空，未来有补跌的可能。对于A1505来说，受目前销售进度较慢的影响，若价格不跌至油厂可接受的3600～3700元/吨(远月进口豆价格更低)，则东北油厂入市可能性更小，A1505面临的压力更大，中期A1505价格跌速可能更快，价差扩大仍可继续，但应注意东北销售进度以及价格跌速，未来并非没有反多的可能。