天虹纺织(02678.HK)昨日披露2014年上半年业绩，公司营业额较去年同期上升26.5%至45.66亿元，股权持有人应占溢利较去年同期减少72%至1.25亿。每股盈利由去年同期0.505元降至0.141元。

　　天虹纺织整体毛利率由去年同期21.4%下滑至13.2%。天虹纺织表示，净利润的下跌主要是因为中国市场的纱线售价下跌所致。受中国政府棉花收购或补贴政策改革的不确定因素影响，今年中国市场纱线价格低迷。尤其是今年4月，中国政府调低了国储棉的竞拍底价，这直接导致中国纱线市场价格进一步下跌。

　　此前，棉花收储的价格在每吨2万元上下浮动，今年8月8日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉12.5万吨，最高成交价17980元/吨，最低成交价15860元/吨，拍卖价格远低于收储价格。

　　国储棉价格的下调，市场预期随之转向。一家棉纺企业的负责人对《第一财经日报》记者说，前两年，国内市场行情较好，纱厂囤积了不少棉花库存，国储棉拍卖价格一下调，棉花加工企业赶紧清理库存，纱线价格随之应声而落。

　　2014年上半年，我国棉纺织行业整体呈现市场价格弱势下行，生产总体放缓，棉纺织品进出口贸易增速明显放缓的趋势。

　　中国纺织网资深分析师汪前进告诉本报记者，目前中国纱线价格下降了每吨1000至2000多元不等。下降的原因是受到收储棉政策影响，从2014年4月起,我国取消棉花临时收储政策，试行更加市场化的目标价格补贴机制。之前由于我国棉花价格有收储政策保底，价格居高不下，现在随着政策改变，未来棉花价格会越来越市场化，国内外价格也会日益接近，在将来，国内棉花价格走向会紧跟国外价格变动。

　　天虹纺织主要业务包括纱线、坯布及面料的销售，棉花是其主要原材料。近年来为了应对国内棉花价格以及劳动力价格的上涨，天虹纺织大举海外建厂。纱线向来是该集团的重点产品，今年上半年，该公司纱线销量大幅增加53.8%至约183000吨，营业额达到41.74亿元，占该集团总营业额91.4%。2014年7月，天虹纺织越南北部二期约25.8万纱锭的新增产能投产，此外该公司土耳其的约6万纱锭项目也将在年内动工，预计明年投产，届时该公司将拥有222万纱锭，理想条件下，年纱线产量预计达到50万吨水平。