QinRex据外媒4月24日消息，有分析师称，初步迹象显示，亚洲天然橡胶价格的最坏时期或已过去。

指标TOCOM期胶本周稍早跌至每公斤196.7日圆，创下2009年9月以来的最低，周四交易中回升至204日圆。TOCOM期胶今年迄今已下跌了近26%，较2011年2月时创下的的2008年金融危机后高点下滑了61%。

下跌背景是全球轮胎需求疲弱-轮胎行业占到橡胶需求的约60%-高水平库存以及全球主要产胶国未能限制供给。不过有一些指标，无论是技术性指标还是基本面指标，都表明橡胶价格或已接近底部。

在亚洲，一个问题是高库存，尤其是头号进口国--中国。每当价格开始上涨，中国买家都能够动用库存，用来替代从海外供应商进口。

上期所橡胶库存在2月时曾增加至207,658吨，为约10年来最高水平，但自那之后，该交易所的橡胶库存开始下滑，截止4月18日当周，已经下滑至170,000吨。截止3月31日的日本港口的橡胶库存亦下滑，为自去年10月以来首度下滑。但库存仍位于历史高位附近，库存下滑显示市场供应过剩局面或开始缓解。

同时在泰国、马来西亚和印尼等主要天然橡胶生产国，供应量也开始下滑，因已经进入干燥期，这限制农户割胶量。泰国是全球最大的橡胶生产国，该国正遭遇干旱的侵袭，且该国政府也担心干燥天气将导致其橡胶、大米和蔗糖等弄作物产出下滑。

厄尔尼诺天气会导致太平洋地区海平面气温升高，预计今年晚期或出现该类天气，其通常会导致东南亚地区和澳洲较为干燥。澳洲气象局4月8日称，今年出现厄尔尼诺天气的概率已经超过70%。世界气象组织称，其多数气象模型均显示今年将出现该类天气。

天然橡胶产出下滑或与需求增加出现的同一个时间段，因全球汽车销售量已经在增加。数据显示，中国第一季度的汽车销售量同比增加了9.2%，而中国汽车协会此前预计中国今年汽车销售量增幅为8-10%。美国3月汽车销售量同比增加5.7%，较分析师预估大幅增加两倍；同期英国的汽车销售量大幅增加17.7%，德国汽车销售量则增加5%。

这中需求改善的迹象已经在TOCOM橡胶期货市场获得体现，目前已经转向温和的正价差状态，而此前数周均为逆价差。6月橡胶期货较现货月10月合约升水1.8%，而就在一个月前，贴水为3.3%，三个月前为升水2.6%。

如果中国橡胶库存持续下滑、厄尔尼诺天气削减主产国橡胶产出而全球汽车销售仍维持强势的话，全球橡胶供需平衡就会面临风险。