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铁矿石期货日成交近7万手 成全球流动性最好市场

编辑者:    2014/3/21 9:03:57    点击:1334

  在上市交易第100天后,国内铁矿石期货完成了首次交割,交割规模在1万吨。而在100个交易日内,日均成交6.91万手,折合6.91亿吨铁矿石现货贸易量,一举成为全球流动性最好的铁矿石衍生品市场。目前,大商所正在加快研究铁矿石期货的国际化方案,积极引进境外投资者参与铁矿石期货交易。

  根据大商所的统计显示,刚刚完成交割的铁矿石3月份合约,在2013年10月18日到2014年3月14日的100个交易日内,共成交690.7万手,成交金额5819.78亿元,折合6.91亿吨铁矿石现货贸易量,相当于同期新加坡掉期市场的7倍,新加坡期货市场的36倍。

  此次3月份铁矿石期货合约共注册标准仓单100手,参与交割的客户分别为一家铁矿石贸易企业和一家钢铁冶炼企业,交割货物位于连云港交割铁矿石来源为澳大利亚,交割品质为铁品位61.9%,符合铁矿石期货交割质量要求。

  1万吨的交割量,相对于港口积压超过1亿吨的庞大现货规模而言,交割规模并不大,这与3月合约临近春节、各品种交割量一般不大、及I1403合约并非主力合约有关。但是,1万吨的交割量已经体现了铁矿石期货价格对现货价格的合理回归,期现基差合理、缺少套利空间,反映了铁矿石期货合约制度设计的合理性。

  目前,铁矿石法人客户的成交占比和持仓占比基本稳定在成熟品种水平,法人客户成交占比平均13.4%,持仓占比平均31.31%,基本与大商所整体市场法人客户参与水平接近。目前,不少国内大型铁矿贸易商和全国大中型钢铁企业已经参与交易,多家国际大型铁矿贸易商参与进来,具有外资背景的企业在产业客户成交中占比已超过16%。

  运行100个交易日以来,铁矿石市场一种新的市场定价方式正在逐步形成。据市场机构统计,从相关性看,2013年铁矿石期货上市初期主力合约与青岛港PB粉现货价格、普氏指数价格和新加坡掉期价格的相关性分别仅为0.77、0.66和0.28;而2014年铁矿石期货与三者的相关性分别已提高至0.94、0.94和0.98。从基差情况看,我国铁矿石期货价格与现货价格已经具备稳定的基差关系且随时间推移呈收敛状态。

  香港嘉鑫控股集团高级分析师穆文鑫表示,从上述情况可知,我国铁矿石期货价格有别于国际铁矿石价格指数走势,但同时又不脱离现货市场供需,并通过实物交割方式将港口库存的影响纳入市场定价体系,避免了以少部分铁矿石成交价决定整个市场价的弊端。另外,市场也普遍反映,铁矿石期货的推出,为市场提供了另外一个选择,同等品质的矿石,哪个市场价格合适,就从哪个市场购买。铁矿石期货对优化市场定价产生了积极作用。 

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