一些投行近日对黄金前景表示谨慎，德意志银行(Deutsche Bank)周二(1月8日)也加入了这一日益壮大的队伍，该行决定大幅下调今明两年黄金价格预期。

　　德意志银行宣布，将2013年黄金均价预期下调12.1%，至1，856美元/盎司，并将2014年黄金均价预期下调5%，至1，900美元/盎司。

　　该行分析师Daniel Brebner表示，"从投资角度来说，我们对黄金市场的持续结构强度的信念正在遭遇测试。"他指出，有"合理参数"表明黄金将逆转长达10年以上的牛市道路。

　　Brebner称，"在过去18个月当中，黄金的全球投资需求明显放缓。这在很大程度上是因为各国央行官员在减轻西方经济体系中金融杠杆过度的有关风险方面所取得的明显胜利。"

　　他认为，"由于经济环境似乎开始正常化，美国股市等其他更加传统的资产动能也已导致投资者没那么急迫地想要购买黄金等非传统投资工具。"

　　此外，他还指出，许多投资者和分析师似乎越来越确信，从更长期来看，美元可能将会走强。由于黄金是以美元计价，美元走强将令黄金价格更加昂贵。

　　Brebner最后补充道，"我们认为，美联储(FED)的最新货币政策会议纪要暗示，其可能比预期时间更早地收紧货币政策。"

　　近几年来，美联储等全球央行实施的量化宽松(QE)是黄金价格的一大支撑，彰显了黄金在流动性泛滥时期，在套期保值和抵御通胀方面的独特魅力。

　　德意志银行周二还下调了其对白银价格的预期，将2013年白银均价预期下调16.8%，至37美元/盎司，并将2014年均价预期下调5%，至38美元/盎司。