ICE棉花期货-在本报告周，市场突破74.41美分高点，但维持时间不长，周初棉花(13年3月合约)跟随其他商品下跌。市场虽然在周初有些看涨势头，但随着这一周的交易，这些看涨势头随着消失了。美国农业部昨天发布的出口销售周报净销售415’700包，刺激价格在短时间内上涨，但是却没有持久影响。同时趋势指标转为中性。总体而言，市场局势与上周相比没有变化。下周二美国农业部将发布12月供需报告，在此之前，市场预期不会有重大变化。上周市场走强之后，现货交易放缓，但是周二市场展开修正并跌至73.00美分/磅之后，市场人气有所恢复。中国依然是销售重点。纺织厂手里剩余的配额预期在12月底之前继续刺激需求，老配额将在12月底结束。

　　技术面：短期和中期趋势为中性。阻力位75.00-76.50美分，第一关键阻力在78.00美分，临界区间在80.00-82.00美分。支撑位在71.00-70.50美分，关键支撑区间在70.00-69.00,其次在66.85美分。

　　美国-大多数州的棉花采摘工作已经完成。由于采摘期间天气条件理想，整个美国棉花种植带的棉花品质非常优秀。农民们很高兴今年的棉花等级较高，纤维较长。尤其是东南部地区的农民，单产非常好，是历史上最高的单产。美国农业部估计，东南部各州的单产在948磅/英亩(5年平均单产在789磅)。特别是乔治亚州，单产估计在1009磅/英亩(5年平均单产在826磅)。但消极的一面是，今年德克萨斯干旱，放弃面积很大；美国农业部预计，放弃率为25.7%。种植面积为660万英亩，但是收获面积只有490万英亩。我们认为，今年得克萨斯州的单产为578磅/英亩，在低水平。美国农业部预估，产量可能为1744.7万包，在低水平。到目前为止，大约1250万包棉花已经分级，达到交割品质的棉花提高大约57%。认证库存稳定增加，认证数量为88’997包，待认证数量28’609包。

　　中国-郑州商品交易所的技术前景与上周相比几乎没有变化。价格继续横盘，成交量很小，在5周交易区间18'970-19'270(13年5月合约)的中段。由于13年1月合约价格小幅回落，因此13年1月-13年5月之间的价差倒挂略微减弱。

　　现货交易依然不稳定，但是，由于手里还有配额，因此，纺织厂依然在市场上寻找近期货源。配额受益者非常愿意把配额全部用完，旨在回避下年减少配额的风险。储备公司继续采购，本周超过了去年全部采购数量；到目前为止，采购数量达到365万吨。中国国家棉花交易所拍卖新疆建设兵团2011/2012年棉花，将于12月14日结束，已经拍卖的数量大约38,285吨。新疆农业发展银行本周宣布，迄今为止，给轧花商的总资金已经达到526亿元，同比提高20.3%。

　　巴基斯坦-轧花厂已敦促政府对印度棉花征税，旨在保护他们的利益。

　　印度-政府公布了一个新通知，其中提到，出口企业申请登记证书的最大数量可以从以前的10,000包提高到30,000包。所有其他条件无变化。当地价格坚挺，按照目前的价格水平，出口业务非常有限。

　　孟加拉国- 11月对原棉的需求回升。新的进口销售非常活跃，主要是独联体，印度，澳大利亚和非洲的棉花。本周很多纺织企业领导人前往印度参加纺织展销会，这大概是一个积极的迹象，预示未来纺纱能力将扩大。我们依然认为，有少量纺纱企业已经进入人造纤维行业，例如涤纶短纤、晴纶以及混纺纱。出口纱价格小幅度下降，原因是来自服装企业的需求减少。因此，纺纱厂对于棉花采购价格越来越谨慎。来自印度的进口纱将孟加拉国国内纱价打压的更低。由于距离下届大选只剩下一年时间，因此，政治动荡引起越来越多关注，这可能影响2013年的整体生产。