当日，纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格下跌94美分，报收于每桶85.73美元，跌幅为1.1%。

　　美联储未加大QE3 超低利率政策不变

　　北京时间10月25日凌晨2:15消息，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天会议后宣布，0-0.25%超低利率的期限仍将维持到2015年中，9月15日启动的第三轮量化宽松(QE3)规模不变，仍为每月采购400亿美元抵押贷款支持证券(MBS).

　　FOMC在会议声明中表示，9月上次会议以来的资讯表明，美国经济仍维持小幅增长势头；就业的增长依然缓慢，失业率依然较高；家庭开支的增速略有提升，但企业固定投资的增速已开始放缓；房地产市场已显露进一步改善迹象，但这种改善起始鱼很低的水平；近来通胀略有抬头，这主要与能源价格上涨有关；较长期通胀预期依然稳定。

　　此前，有市场分析师指出，美联储可能放弃为未来政策设立一个日历期限的方式，转而采用某种程度的数字化政策目标。事实证明这种预期并不正确。

　　还有分析师认为，在为期两天会议上美联储将考虑是否在今年底扩大债券的采购规模，因为QE3之前推出的扭曲操作(OT)将于今年底到期，届时采购的国债数量可能减少。

　　但是，分析师同时指出，在25日凌晨2:15发布政策声明时美联储不会做出最终决策。11月15日联储将公布本周会议的纪要，经济学家将对此详加分析，探寻联储在12月中旬的今年最后一次政策会议上将决定采取何种行动。

　　鉴于此前的9月会议美联储做出了启动QE3的戏剧化决策，市场早已认为，本次会议的扣人心弦程度要小得多。上个月联储除决定每月采购400亿美元MBS外，还决定执行开放式的QE，即持续采购直到就业市场持续改善为止。

　　美国资本经济公司的分析师表示，依据当前市场的预测推断，美联储最终可能采购超过1万亿美元的MBS。上个月联储做出的重大调整还有，首次明确宣称即使经济复苏的势头增强，联储仍将在一段时间内维持超低利率不变。

　　一些经济学家指出，在超低利率政策和资产采购两方面，目前美联储都没有采取迫切行动的太大压力。美银美林经济学家汉森(Michael Hanson)表示：“我认为联储对市场对QE3的反应，以及经济随之的运行方式都感到相当满意。”

　　花旗集团首席美国经济学家迪克莱门特(Robert DiClemente)称，在QE3之后，花旗所制定的金融状况指数的读数达到5年前美联储启动宽松以来的最通融水平，“根据当前读数判断，金融状况指数预示着高于趋势水平的最终需求增长率，而后者是就业走强和达成联储政策目标的一个重要先决条件”。

　　野村证券的高级美国经济学家森特勒(Ellen Zentner)评论道：“其实美联储已经进入了观望模式，他们将重点观察劳动力市场是否出现显著改善的迹象。”

　　经济前景依旧堪忧 黄金原油屡创近期新低

　　下半年以来，国际大宗商品市场总是不乏利空消息，经济形势疲软以及企业盈利不佳等消息使黄金、原油最低价不断被刷新。

　　原油在跌。周三数据显示，纽约商交所12月原油期货合约结算价跌1.98美元至每桶86.67美元，终于跌破87美元，创7月12日以来最低结算价水平。伦敦洲际交易所12月份交割的北海布伦特原油期货价格在周三下跌1.55美元至每桶107.89美元，创下自9月20日以来的最低水平。

　　黄金也在下跌。纽交所12月黄金期价周三收于每盎司1709.4美元，较前一交易日下跌16.9美元，跌幅为0.98%，与10月初的高位相比跌接近每盎司100美元。

　　此外，农产品、化工产品及其他贵金属也难以表现出持续上涨的迹象，道指、标普500、纳斯达克指数均在下跌。

　　国际原油供应依然十分充足，需求则在不断下滑，原油消费淡季已经来临。由此看来，国际原油市场短期内难以走强。虽然伊朗的原油产量及出口量降至纪录低点，但由于沙特和伊拉克等国的增产，基本弥补了伊朗产量的下降。

　　更值得关注的是，作为全球第一大原油消费国，美国的原油产量达到近16年来的新高；且美国能源信息署预计，美国今年原油需求将下降1.5%至每日1867万桶，创15年新低。此前美国原油的对外依存度已降至50%以下，页岩气的大规模开发也进一步降低了美国对于原油的依赖。在过去的5年里，美国页岩气产量增长超过20倍。

　　依然没有得到有效解决的欧洲问题依然打压着投资者对于市场的信心。西班牙近期是否申请外部援助成为市场关注焦点。西班牙10月份到期债务达到年内最高，约为236亿欧元。由于财政困境，西班牙难以偿还到期债务，且融资成本不断升高。最新的压力测试结果显示，西班牙银行系统的资本缺口达593亿欧元。希腊问题依然悬而未决。

　　最新数据还显示，IMF下调多国经济增速预期，将欧元区今年GDP增长预估由-0.3%调降至-0.4%，将欧元区2013年经济增长预期由0.7%下调至0.2%，以上数据更进一步降低了市场对于大宗商品价格反弹的预期。

　　不过，美元在上涨。与9月中旬相比，伦敦洲际交易所的美元指数上涨明显。分析认为，与近日不断下跌的黄金相比，美元的避险属性不断增强，同时因担忧后期经济继续疲软，导致黄金需求萎缩，黄金遭抛售，并进一步打压黄金价格。此外，美元上涨导致持有其他货币的投资者买入商品期货的价格提高，给以美元计价的商品期货市场带来了压力。

　　为期两天的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议23日起召开，市场预计美联储将在此次会议上考虑是否要调整第三轮量化宽松措施(QE3)买入抵押贷款支持证券的规模，此次会议的结果将在很大程度上影响黄金、原油等大宗商品的下一步走势。