据第一财经日报11月26日报道，“出来混早晚是要还的”,得知棉价最近暴跌,几家纺织厂老板忍不住感叹:“上半年赚钱赚疯了,现在吃进去的还得吐出来。”

　　
　　发改委昨日发文指出,自11月12日起,国内大宗商品价格出现大幅下跌,棉花(跌幅最大达23.6％。发改委认为这次大宗商品期货价格快速下跌的主要原因之一,是前期市场存在过度炒作。

　　
　　截至11月18日,郑州商品交易所棉花近期合约价格由年初的13280元/吨上涨至27100元/吨左右,累计涨幅达104.07%。同期,现货3级棉价也由12977元/吨涨至28500元/吨左右,累计涨幅达119.62%,如果与暴跌前33000元/吨左右的最高价相比,涨幅更是高达1.5倍左右。

　　
　　不过,曾上演两个月价格飙升75%的棉花期货最近多个交易日出现跌停,而籽棉、皮棉等价格波动同样剧烈,短短一周跌幅就达10%左右,市场交易也由先前火爆迅速变冷清。棉价暴跌引发整个纺织原料市场的“地震”,聚酯、粘胶、纱线等价格均明显下跌。

　　
　　同时,棉价暴跌意味着纱厂高利润率走向终结。业内人士称,从棉纱利润来看,今年3月纱厂开始大幅飙升,部分企业毛利润率达20%以上,随后稍有回落,但总体看,今年纺企棉纱理论利润普遍处于历史最好时期。常州市武进马杭色织布有限公司总经理潘浩若告诉《第一财经日报》:“今年纱厂每吨棉纱的利润可达6000~10000元,以前每吨只有1000~2000元,纱厂手中现金流非常充裕,是这几十年里最好的一段时间。现在棉纱价格已开始松动,每吨下浮500~1000元,再过一两个月行情会进一步明朗。”

　　
　　纱厂今年盈利的秘诀,就在于年初棉价尚未大幅上涨前储备了大量棉花和纱布。此前华孚色纺证券事务代表姜澎曾对本报表示,该公司今年在棉花价格较低的时候收购了大量棉花,因此在经营上有较大主动权。

　　
　　不过,“成也囤货,败也囤货”。江苏淮安的一家棉纱厂,正常棉花库存应在4000吨左右,由于今年销量太好,库存急降到约1000吨。业内人士分析,今年棉纺企业所面临的行情是多年来难得一见的,由于盈利能力大增,成品库存几乎没有,多数纺织厂的纱布库存一般都在半个月以内。今年10月份,棉纺企业纱、布平均库存天数已分别降至6.82、8.74天这一历史低点。

　　
　　库存见底的纱厂派出了大量业务员采购棉花,业内人士说,在棉花涨至每吨3.3万元高点时,纱厂采购了不少棉花,如今棉价跳水,这些纱厂前段时间买得越多,后面的苦日子也就越难熬,上半年赚的钱还得吐出来。

　　
　　潘浩若认为,由于国内棉花和棉纱价格大幅飙升,使纺织服装业订单加速向越南、印度等国家转移,原来是成衣企业向外转移,现在越来越多的纺织企业加入转移队伍,这些都会减少对国内棉纱的需求。目前纱厂虽然下调了棉纱出厂价,但降幅还不大,由于现金充裕,一些纱厂仍在硬扛,如果明年1~2月美国等海外市场对中国的订单明显减少,估计棉纱价格还将走低。