本轮棉价上涨是供求矛盾的集中爆发。

　　全方位调控 　物价之棉花

　　本轮棉价上涨是供求矛盾的集中爆发。预计今年棉花减产将超过10%，而中国纺织业恢复性增长，给棉花市场带来支撑。

　　高烧不退的棉花价格已经烫伤了下游棉纺企业。“去年我们订单上涨30%，明年能保持个位数上涨就很不错了。”上海飞马进出口贸易有限公司(下称上海飞马)总经理陆龙生谈到棉价上涨对公司业务的影响时忧心忡忡，他说今年棉花价格已经翻一番了，可上海飞马的产品提价20%就有客户难以接受而取消订单，而不提价就意味着亏损，所以棉价如果继续涨下去，下游厂商只有少接订单，甚至不接。

　　陆龙生的担忧是纺织服装出口企业的一个缩影。“上海飞马可以说是纺织服装出口型企业中的代表性企业。它的出口金额、出口量、出口价格等的变化，反映了这个行业的一些典型情况。”中国第一纺织网总编辑、高级分析师汪前进说。

　　上海飞马是上海纺织集团旗下主要出口企业之一，去年总销售额2.6亿美元，其中80%为纺织品。通过上海飞马出口的纺织品，主要采购自外部工厂，少量由它自己生产。

　　广交会有单不敢接

　　在接受早报记者采访的前一周，陆龙生一直在广州参加广交会，但在交易会现场，他不仅要面对订单减少的压力，更要承担有单不敢接的压力。这种压力除了来自人民币升值的因素，更多是来自“原棉、棉纱、面料、加工”整个产业链层层传导而来的成本压力。

　　“不敢接单啊，现在棉价涨得太厉害，如果我们的终端产品价格难以提升，做了也是亏损。”陆龙生坦言，现在上海飞马基本只做3个月内的短期订单，不敢接长期订单了。

　　上海飞马的每一笔订单都要经历以下步骤：与国外客户洽谈，双方确认价格、交付等条件，上海飞马将订单外发给张家港生产基地的长期合作工厂，这些工厂从江浙等地区采购面料、进行大批量生产，最后，产品出口交付给国外客户。

　　“棉花价格涨，然后棉纱涨价、面料涨价，成品也不得不涨价。”陆龙生说，之所以不敢接长单，是因为难以确定长单的成本和售价。“现在我们接短单的想法就是宁肯利润低点，也要尽量留住客户，减少客户的流失。”而在2008年金融危机之前，上海飞马接的一般都是长单，有半年，还有一年的。

　　据介绍，针对棉价猛涨，本届秋季广交会上的参会纺织企业订单报价普遍同比上调了20%～30%，个别产品提价幅度甚至高达40%。然而，外商对20%以上的提价普遍难以接受，部分欧美客户已经开始缩减在华的采购量，部分低端商品会更多倾向从东南亚采购。

　　新游资无视政策

　　陆龙生说，受内需增长，出口好转的拉动，今年棉价一直稳步上升，但从9月份以来，却越涨越疯，迭创新高。

　　市场分析人士认为，本轮棉价上涨是供求矛盾的集中爆发。因为今年棉花大幅减产，预计减产超过10%。受不良天气影响，质量等级偏低，收获时间推迟。再加上需求方面，中国纺织业恢复性增长，给棉花市场带来支撑。

　　数据显示，纺织品服装出口和批发零售总额的增速，眼下基本达到金融危机前水平。分析人士认为，需求的快速复苏是此轮棉价上涨的主要原因。

　　不过针对近期的暴涨，国金证券(16.38,-0.42,-2.50%)纺织行业分析师张斌指出，资金炒作应是关键原因。他认为，国内棉价历来暴涨暴跌，关键原因是加工领域、流通领域和棉纺企业总是期待低价囤棉、从而牟利，使得企业和社会库存急剧变化。张斌还特别强调，今年不仅往年参与棉花炒作的资金依旧，而且有新增资金参与，其明显对政策视若无睹，新资金完全可以通过在现货市场大肆囤货，在中国和美国两个棉花期货市场不断推高价格。

　　中游加工企业更弱势

　　陆龙生介绍，从棉花到成衣制造是一套完整的产业链，棉花纺成纱，然后织成白胚，经过印染制成面料，最后经由服装企业采购制造成衣。其中棉花是纺织服装产业的基础原材料，一旦其价格飙升，整个产业链将随之涨价。

　　“棉纱、面料的价格也是一天一个价，加工厂也开始不断提价。”上海飞马的一名业务员李晴(化名)说，他平时的主要工作就是与国外客户接洽、寻找服装厂下订单，但今年接单难，向工厂下订单也难，棉花价格的上涨已经完全打乱了他的工作节奏。

　　陆龙生透露，他所熟悉的中游加工企业根本没有预计到棉价能涨那么高，大多数企业都降低了库存，没想到价格继续攀升，随之形成恶性循环——没有足够的现金增加库存，同时更担心价格下跌而不敢加库存。因为2008年棉价曾经从最高的1.8万元/吨左右一下子掉到9000多元/吨。

　　“不过我也跟很多熟悉的工厂说，现在涨价的趋势非常明显，不能不增加库存。”据陆龙生介绍，自9月棉价疯涨后，10月份面料的价格就开始一天一个价，而之前库存略高的企业抗风险的能力就略强点。

　　但是在加工厂、贸易商、国外客户的“成本”博弈中，工厂无疑处于更为弱势的地位。陆龙生坦承，“像上海飞马这样的贸易商尚有一定空间”，但“工厂的空间已经没有了”。“别看工厂的利润率(3%)比我们做外贸(1%)的稍高一点，但由于工厂人多，摊到每个人身上的利润就很少了。”因为无力应对成本上涨等不利因素，“最近有好多工厂都关掉了。我们自营工厂也已经基本都关闭了，现在主要生产都外发到张家港生产基地了。”陆龙生说。

　　在受棉价影响的同时，出口型企业利润还面临汇率波动的挑战。据陆龙生介绍，近期人民币升值近3%，直接拉低出口型企业利润。“我们规避汇率影响的主要办法就是锁定汇率，效果还不错。”陆龙生说，他们通过与银行商议一个固定的汇率，等到交易时按此执行，可以预估风险。

　　“明年的日子不好过”

　　中国第一纺织网总编辑、高级分析师汪前进指出，从中长期看，高棉价不仅在中国，在全球市场都将成为一种常态，明年棉花价格维持在2万元/吨之上的高位是大概率事件。

　　中国棉花协会人士预计，2010-2011年度，世界棉花处于紧平衡的格局中，棉花库存消费比处于1994年以来的最低水平。中国棉花需求依然旺盛，刚性的缺口对棉价还是处于强势支撑。长时间看，明年中国棉花价格较高的格局将继续延续。短期来看，按照中国棉花协会方面的预计，在11月底乃至12初，国内棉价大幅上涨的趋势将有望得到遏制。

　　陆龙生介绍，棉花等原材料价格的迅速上涨，尽管直接导致家纺及服装价格的上涨，但不同档次的产品受影响程度仍存在较大差别。低档产品附加值低，其主要竞争优势就是价格低廉，因而受市场成本的影响较大。而中高档产品施行品牌化战略，它们的高附加值主要体现在产品的设计、研发、推广和品牌文化等方面，原材料在整件产品成本中所占比例较低，受成本变化影响较小。

　　“由于棉花占不同纺织品的成本不尽相同，高端产品由于设计、品牌等溢价水平高，原料成本相对较低，所以我们正准备放弃低端市场，增加高端产品规避一点棉价上涨的压力。”陆龙生透露，去年上海飞马收购了一个毛巾老品牌“双船”，今年已经开始出口，在香港市场售价近40港元/条，而且销售不错，正准备加快在东南亚的推广，同时还计划在内地市场推广。

　　北京大学经济学院曹和平教授分析，在产业环境相对稳定后，由于成本上升，外贸企业会加快转型。以纺织行业为例，以前企业的普遍经营特点是规模化，且价格竞争明显；但是随着成本的上升，需求减少，企业必然要提高产品附加值。

　　陆龙生预计，本轮棉价上涨到今年底或明年初可能会相对稳定，但价格也难有大幅度回落，因此上海飞马明年的出口情况并不乐观。“订单能保持今年的水平就不错了。”陆龙生说，他最乐观的目标是能有个位数的增长，这个目标幅度是近年来最低的水平了。