公募基金2019年四季报21日披露完毕。在仓位提升的同时，去年四季度公募基金经理积极换股。天相投顾数据显示，2019年底，万科A、保利地产跻身公募基金前十大重仓股之列。

　　经历2019年结构性牛市后，公募基金经理对2020年A股市场依然充满信心，但布局思路与2019年有所不同，更加关注安全性和确定性。

　　对A股保持乐观　　天相投顾数据显示，已披露2019年四季报的8293只公募基金当季盈利3156.09亿元，比三季度增长1099.27亿元，环比增长53.45%。基金经理继续加仓。数据显示，去年底股票仓位较去年三季度末提升3.78个百分点，达到75.03%。

　　2019年四季报中，基金经理对A股普遍持乐观看法。

　　博时睿益基金经理张锦表示，一方面，5G、军工、风电等行业景气度有望延续向上，汽车等行业景气度也有望企稳回升；另一方面，消费和医药等蓝筹白马股整体估值有所上升，但仍有部分优质公司估值处于历史相对合理位置，而多数成长股板块估值水平处于过去四五年中的偏低区域，从中精选出有显著超额收益空间的标的仍大有可为。

　　景顺长城鼎益基金经理刘彦春表示，当前，市场整体估值已回升到近年来均值水平以上，绩优股更处于历史估值头部位置，市场情绪再次变得火热，各类题材层出不穷。长期来看仍相对乐观，我国财富管理市场正在发生巨变，从房地产转向资本市场，从刚性兑付转向净值型产品。投资者应更注重观察行业内部结构调整，关注企业竞争力变化。

　　交银阿尔法基金经理何帅表示，在流动性相对宽松、其他大类资产回报预期较低的环境下，对A股中长期表现相对乐观，吸引力可能逐步显现。从短期看，2019年四季度市场走势对2020年开年带来的影响或有所显现。建议投资者寻找未来两到三年成长性较为确定、估值较合理的标的。

　　勤加仓 早布局

　　由于对2020年行情预期较乐观，去年四季度公募基金再度提升了股票仓位。

　　天相投顾数据显示，截至2019年底，开放式股票型、开放式混合型和封闭式股票型基金(不包括指数型、保本型基金)的平均股票仓位较2019年三季度末提高3.78个百分点，达到75.03%。其中，开放式股票基金的股票仓位为87.38%，较2019年三季度末提高1.63个百分点；开放式混合基金的股票仓位为73.29%，提高3.88个百分点；封闭式股票基金的股票平均仓位为73.66%，提高14.54个百分点。

　　在加仓的同时，公募基金经理调仓换股，透露出他们对2020年A股市场布局的新思路。天相投顾数据显示，2019年底，万科A、保利地产两只地产龙头股跻身公募基金前十大重仓股之列。公募基金对宁德时代、紫金矿业的增持市值也分别达到54.15亿元和50.04亿元，体现出对新能源产业链等领域的重视。

（文章来源：中国证券报）