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大商所年成交量升至全球衍生品交易所第八位

编辑者:    2016/3/25 8:59:14    点击:1890

    根据美国期货业协会(FIA)最新发布的对全球78家衍生品交易所期货期权成交量的统计数据,2015年全球场内期货期权成交量为247.7亿手,同比增长13.5%。以大连商品交易所为首的国内三家商品交易所全部晋升前十,其中大商所以期货成交量11.16亿手、由上年的第十位升至第八位而耀人眼目(郑商所上期所分别第九、第十)。

  从品种成交情况看,国内期交所多个品种在国际市场同类产品种位列前茅。为首的大商所表现更为突出,其豆粕期货成交量位居全球农产品(000061,股吧)期货期权首位,棕榈油、豆油玉米、玉米淀粉、黄大豆1号和鸡蛋期货分别位居全球农产品期货期权成交量排名的第4、第5、第9、第13、第17和第19位,10个农产品中有7个位列前20名;铁矿石期货位列全球金属期货期权成交量排名的第2位;焦炭焦煤期货在全球能源期货期权成交量排名中位居第16和第17位。

  该分析人士同时表示,境内期货交易经过多年的探索和实践,市场运行质量稳步提升,这也进一步使市场的体量增大。从市场持仓情况看,2015年末大商所持仓量532.5万手,比上年增长38.7%,占国内市场总量的45.2%,日平均换手率93%,这使市场“底厚盘大”,增长空间大大拓展。从交易者结构看,大商所近年通过产业链培训、银期合作等多种方式加强市场培育,法人客户增长迅速、在市场交易结构占比不断提升,正在逐步改变过去以散户为主的投资者结构。2015年大商所法人客户成交量占比35%,这个数字在2012年时仅为9.5%。

  随着市场规模增长、结构改善,大连期货市场功能发挥更为充分。从市场价格有效性来看,玉米、玉米淀粉、豆油、棕榈油、焦炭、铁矿石等品种期现价格相关性均在0.9以上,且具有良好的超前预期性,成为相关品种国内市场的权威参考价格。企业参与期货避险职极且取得了很好的效果。如大商所油脂油料、玉米加工、煤焦矿等避险链条吸引了大批的产业企业参与,目前国内90%的规模以上油脂油料企业(日压榨能力在1000吨以上)、85%以上的棕榈油进口企业、500多家钢铁产业链企业参与大商所相关品种的期货交易。豆油、棕榈油、豆粕等期货品种已经成为许多企业现货交易的计价基础,去年几大粮商“大商所期货价格+基差”定价方式销售豆粕的数量已占其销售总量的30%;随着玉米收储政策调整预期及玉米、玉米淀粉期货的成长,去年以来玉米和玉米淀粉期货市场功能发挥得到极大提升,期货市场开始成为国内市场价格的参照中心,一些玉米加工企业开始在玉米淀粉经营中推广使用基差贸易模式,以便于双方公平合理地确定价格、通过“预买预卖”提前规划生产经营,并更为有效地通过套期保值交易规避价格波动风险;去年在煤焦矿价格大幅下行的背景下,相关企业通过期货市场有效对冲了风险,保障了企业的持续经营,期货套保操作已经成为许多公司经营决策中不可或缺的组成部分。

  市场研究人士认为,尽管国内期交所全部晋升国际衍生品交易所前十,但国内期货市场仍是一个单一、封闭的市场,与我国的贸易地位、人民币国际化以及更多地参与全球经济治理的需要,与经济新常态下大量实体企业日益增长的风险管理需求很不相适应。为更好服务实体经济发展,需要及早上市商品期权、以铁矿石等期货为试点推动市场对外开放,早日建成多元、开放的具有相应国际影响力的综合性衍生品市场,以进一步提升国内衍生品市场服务实体经济的能力和水平。

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