美国11月非农就业数据将于北京时间今天21：00发布。市场预期，美国11月非农就业人数新增22.8万人（10月为增加21.4万人），失业率保持5.8%的低位。

　　本周三公布的美国“小非农”数据——11月ADP私人部门新增就业人数为20.8万人，虽不及预期，但已连续6个月高于20万人，显示美国经济保持复苏趋势。11月美国ISM非制造业指数为59.3，高于57.1的前值和57.5的预期值。

　　“美国失业率下降势头明显快于美联储的预计，从各项经济指标和美联储官员的表态来看，美联储提前加息的概率逐步加大。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇对期货日报记者表示，按照美联储主席耶伦关注的“最优控制”模型，美联储本应在年底前将联邦基金利率上调至0.33%的平均水平，但目前来看不会这么快，预计加息时间会在明年一季度。

　　此外，最新公布的美联储褐皮书显示，美国经济活动在10—11月继续扩张，消费者支出增加。同时，油价的下跌进一步利好美国经济，经济基本面稳定向好拉动美元指数上涨。一德期货研究院分析师寇宁认为，短期来看，随着欧洲货币政策不确定性减弱，美国经济数据对美元指数影响加大，在美国经济增长保持稳健的预期下，美元指数有望维持涨势。

　　近期欧洲和亚洲经济的疲软削弱了商品需求，美元的上涨则加剧了食品、金属、原油等大宗商品的跌势。在非美元货币走软之际，非美国家消费者和企业的购买力出现缩水，进一步造成商品供过于求的局面。自6月中旬以来，国际油价跌幅近40%。

　　东证期货研究所副所长朱鸣元表示，目前原油下跌更多源于其基本面的变化，尤其是美国原油的增产及页岩气、煤炭等对原油的替代作用。今晚公布的美国非农就业数据可能进一步利好，提升市场对美联储提前加息的预期，但原油价格此前对此已有所反映，短期内进一步受压制的可能性不大。针对油价，未来应关注的核心因素是原油供应情况及美国冬季取暖油消费规模。

　　昨日晚间，欧洲央行一如市场所料，宣布维持0.05%的主要再融资利率、-0.2%的隔夜存款利率、0.3%的隔夜贷款利率，金融市场反应较为平淡。芝华数据表示，在此情况下，贵金属市场经过技术性反弹后，还将重归振荡下行格局，原油会继续在低位振荡。

　　长江期货分析师王琎青表示，对欧洲央行来说，降息空间已非常有限。市场预期欧洲央行未来会推行QE计划，一旦该计划推出将短期利多美元指数。他认为，市场更为关心今晚的美国非农就业数据。鉴于11月美国初请失业金人数有所上升以及11月ADP私营部门就业人数低于预期，美国11月非农就业数据可能低于预期，这将短期提振贵金属价格。