就在全球市场因预期美国联邦储备委员会下周将决定缩减货币刺激举措而震荡之际，亚太地区有四个国家的央行今日举行政策会议，提前备战美联储政策调整。

        外界预期利率维持不变

        韩国、印尼、新西兰、菲律宾面临的情势虽大不相同，但预料其央行均将维持利率不变。

        印尼、菲律宾、韩国及新西兰从5月以来就承受市场剧烈震荡，那时美联储首度暗示其可能逐步停止已持续将近五年的宽松货币政策。

        菲律宾央行自去年底以来，将其指标利率保持在历史低位3.5%。鉴于经济享受着低通胀和强劲增长，该国央行目前不存在调整利率的压力。资金撤离新兴市场，使得菲律宾披索今年迄今下跌了7%，股市稍早的涨幅也已尽数回吐。韩国央行5月降息以支持一项财政刺激计划，此后尚无举措，但分析师认为其宽松周期已经结束。

        印尼成新兴经济体焦点

        今日将召开央行会议的国家中，只有印尼有投资资金严重外流的情况。身为东南亚最大经济体，印尼需要资本流入来支持其经常账赤字。印尼二季度经常账赤字已相当于国内生产总值(GDP)的4.4%。为抑制资金外流及本币疲弱带来的通胀效应，印尼央行自6月以来累计升息125个基点。

        但路透调查显示，由于印尼央行在8月29日的紧急会议上上调了指标利率，多数分析师预计其将在周四的会议上维持利率不变。不过，鉴于美联储可能会进一步搅动市场，数名分析师认为，印尼央行未来存在被迫再度升息的可能。“我们预计未来数月的通胀情况可能更加严峻，印尼央行在稍晚的会议上料将再度升息50个基点，”美银美林分析师Chua Hak Bin表示。

        韩菲新三国料明年升息

        菲律宾、韩国及新西兰过去数月表现好得多。虽也曾出现资金流出，但规模并未撼动其市场或经济。市场风向变化并未令菲律宾经济驶离航道，今年该国经济料将增长7%。

        新西兰央行自2011年初以来就一直将隔夜现金利率维持在纪录低点2.5%，但是未来数月房地产价格上涨可能会推动消费者通胀水平从目前的低位全面上升。分析师预计新西兰央行将在明年初开始升息。

        韩国央行没有理由会进一步降息，因为该国经济不会再恶化，Hana Daetoo Securities的固定收益分析师Kim Sang-hoon称，“我预计明年底将会升息，届时大多数央行都将开始收紧政策”。市场更加明朗的理由包括中国稳步成长、全球工业景气向上，部分人预期，美联储退出宽松举措之后，本地区对美联储举措造成利率上升的敏感程度或许不会如原先想象中那么大。