据香港文汇报消息，欧洲央行去年12月和今年2月向欧元区银行“泵水”近1万亿欧元，不少资金流入国债，解除银行资金紧绌外，亦降低政府债息率。但西班牙上星期拍债成绩差，有分析指，这是反映欧洲可能再陷债务危机爆破前的讯号。

　　继葡萄牙、爱尔兰和希腊陷入债务危机后，欧元区第3大及第4大经济体意大利和西班牙亦相继出现。西国公布本年度预算案，推出270亿欧元紧缩措施，更预计国债比率将飙升10%至国内生产总值(GDP)近8成。消息影响下，上周三拍债未能获得完全认购，孳息率亦更高。

　　经济师巴迪亚尼指，虽然欧央行“泵水”令西国维持资金流动，未有实时危险，但他警告，受经济衰退、高失业率和疲弱房市拖累银行影响下，西国经济危机将在下年加剧。他指，单靠紧缩，该国难达欧盟订立财赤不得高于GDP 3%的要求，向欧洲盟友求救机会大增。

　　渣打集团全球研究部报告指，西债息率上升源于投资者对衰退的恐惧，恐会阻碍削赤进度。有巴塞罗那经济师透露，面对债息高企，暂未见到西国政府有任何调整银行资本的计划以压抑息率。

　　欧元国债息率不断上升，截至3月底，西国债息由5.332厘攀升至5.735厘，意大利与德国国债息差也扩大至3.67厘。