西班牙国债收益率近日创14年新高给欧洲敲了一记警钟，欧洲在加速寻求化解危机蔓延的方法。

　　意大利《新闻报》和法新社19日披露，欧盟委员会将于11月23日公布绿皮书(编注：绿皮书是政府就某一重要政策或议题而正式发表的咨询文件，载有正在酝酿中的、尚未被政府采纳的建议)，所提出的三项危机应对方案均涉及发行欧洲债券。其中两项提议需要欧盟对《里斯本条约》(Lisbon Treaty)进行修改。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英告诉早报记者，欧盟的这个建议的确有利于化解危机，但能否在现实条件下得到切实执行，目前还难以预料。

　　三种可行方案

　　据新华社报道，法新社记者看到的欧盟绿皮书包括三种可行方案：第一，欧元区将发行统一债券，其17个成员国为统一债券提供共同担保并停止发行各自国债；第二，欧元区发行统一债券为部分重债国融资，17个成员国将提供共同担保，但仍各自发行国债；第三，欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债，但各成员国根据所替换的份额提供相应担保。

　　欧盟文件指出，由于欧盟《里斯本条约》第125条规定了“不救助义务”，即欧盟及其成员国没有责任和义务为成员国负担公共债务，因此第一种和第二种方案均需要对欧盟《里斯本条约》相关条款进行修改，而第三种方案无需修改《里斯本条约》，可以迅速组织实施。就实施效果而言，第一种方案最为彻底，也最为有效；第三种方案效果最差，而且不利于信用评级较低的国家。

　　文件还指出，无论哪一种方案，其实质均是“将成员国债务转由欧元区共同分摊”，均需要成员国进一步巩固公共财政、加强财政监管和调整经济结构，避免重债国“一劳永逸地”将债务包袱甩给经济良好、信用评级较高的国家来负担。

　　陈凤英指出，欧盟绿皮书只是一份建议报告，不具有法律效力，就算成为欧盟的决议，也需要在各成员国间都获得通过才能实施。此外，修改《里斯本条约》也需要欧盟各国同意，整个过程非常艰难。

　　“德国有可能妥协”

　　欧盟绿皮书也认为，发行欧元债券将“有助于迅速缓和欧洲主权债务危机”，并“加强欧元区抵御风险的能力”。

　　“发行欧洲债券意味着欧洲财政一体化，的确有利于欧洲乃至全球市场的稳定，但阻力重重。”陈凤英说，发行欧元债券的最大阻力来自于德国。德国人比较谨慎，发行欧元债券意味着他们要和希腊、意大利等国“分摊”信用，将面临融资成本增加的形势，一旦这些国家再发生债务危机，他们难以脱身。而法国由于面临着3A主权信用评级被调降的风险，目前支持欧元债券的推出。

　　但陈凤英说，西班牙公共债务占国内生产总值(GDP)比例远低于意大利和希腊等国，但国债收益率创新高，意味着市场对欧洲的信心在加速恶化，而德国同时面临着自身银行被降级的压力，最终有可能在此问题上妥协。

　　此前的11月17日，西班牙十年期国债收益率高达7.088%，逾越7%的警戒线，而且与10月份发行时的5.453%相比，飙升了近30%，创1997年以来新高。

　　在债务危机中，西班牙大选提前于昨日9时(当地时间，即北京时间20日16时)拉开帷幕，投票于北京时间21日3时结束。西班牙舆论普遍希望选出一个推进经济改革的强有力的政府，以提振市场信心，缓解债务危机压力，带领西班牙走出困境。根据资料，今年7月29日，西班牙首相萨帕特罗宣布，将原定2012年3月20日举行的大选提前。他说，此举是为了使新政府能够在2012年1月1日前完成权力交接，并承担2012财年的全部责任。