在多重因素对冲的结果下，八月螺纹钢进入了涨跌两难的境地，一直保持着窄幅波动，处于缩量盘整中，这种无大行情的状态自然导致市场交易兴趣不浓，资金关注度不高，往常的部分投资者也都转换方向，开始关注其他品种。致使仓位处于持续递减状态中。

　　首先进入八月国际金融市场的动荡拖累了大宗商品的上涨行情，螺纹钢在此行情中当然也难以独善其身。八月五日标普下调美国主权信用评级，致使沪钢急速下挫，RB1201合约顷刻间跌幅达7%，虽然恐慌情绪现已有所缓解，但是美国经济复苏的迟缓以及欧债问题的难以解决，都使得市场对未来经济走向产生担忧。其次国内持续偏紧的宏观调控也导致基本面难言乐观，市场资金面日益趋紧，一些钢铁企业面临着前所未有的融资压力，这也成为了制约钢价上涨的一个重要因素 。再次，在需求方面如我们所知，保障性住房对钢价的刺激力度已被市场高估了，尤其近期国内铁路投资等也开始出现下滑，加之限购买房政策都已成为制约螺纹钢进一步上涨的重要压力。外围资本市场与国内消息面的偏空因素难以在短时间内发生改变，使得螺纹钢上行遭遇阻力，近期内难以有大的突破。

　　虽然有诸多偏空因素，但是由于底部支撑较强，螺纹钢也表现了一定的抗跌性。

　　首先从原料方面来看，8月华北地区铁精粉价格持续上涨，累积每吨上涨达70元，此外焦炭、钢坯、矿砂等价格也表现坚挺，而且，在美元持续贬值的情况下，国际市场以美元计价的铁矿石、焦炭等大宗商品的价格也会大幅上涨，这些势必造成现货和期货螺纹钢价格能够受到成本的较强支撑。其次金九季节即将来临，在需求方面也会有所好转，保障房、国家固定资产投资开工率上将会有所提升，这些也会对钢价有一个明显的支撑作用。

　　多种因素相互作用，使得钢价盘整局面在短时间内难以改变，加之上周五晚间美联储主席伯克南在全球央行会议中并没有明确表态立即出台QE3，外围宏观经济的不明确，都将使得螺纹钢反弹十分有限。  

          　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　华融期货有限责任公司沈阳营业部　韩冰　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2011.8.30